أدى تحطم الخميس الأسود في 12 مارس إلى تصفية مراكز بمئات الملايين من الدولارات. ومع ذلك ، بعد 3 أشهر ، انتعشت الفائدة المفتوحة (فيما يلي - OI) في العقود الآجلة لبيتكوين بشكل كامل تقريبًا إلى الأحجام التي سبقت الانهيار. في هذا الصدد ، من المهم فهم ما يعنيه ترميم OI للعملة المشفرة الرئيسية والسوق بأكملها.
لماذا حدث انهيار مارس؟
في وقت لاحق ، من الواضح أن الانخفاض الحاد في OI لعقود البيتكوين الآجلة كان ناتجًا عن بيع المؤسسات التي كان من المفترض أن تفرغ المخاطر من محافظها. لذا ، في بورصة CME في يوم واحد ، انخفض OI من 210 مليون دولار إلى 113 مليون دولار ، على BitMEX - من 1253 مليون دولار إلى 565 مليون دولار. وقد تم هذا البيع بعد الانخفاض نفسه في سوق الأسهم. عزز تحطم Bitcoin المتزامن العلاقة بين السوقين ، ونقلها إلى المستوى التالي.
ومع ذلك ، على عكس سوق الأسهم ، تعافى Bitcoin بسرعة كبيرة. وعلى الرغم من أن السعر ارتفع من 3820 دولارًا إلى 7000 دولار في أقل من أسبوع ، إلا أن الفائدة المفتوحة تراجعت مؤخرًا فقط ، عندما بدأ تداول العقود الآجلة في بورصة CME في جذب مرة أخرى ، فقد تعافى تمامًا.
على وجه الخصوص ، لوحظ تدفق للتجار في CME ، الذين تمكنوا في شهرين فقط من تفريق OI من 113 دولارًا إلى 379 مليون دولار.حدثت زيادة حادة مماثلة في OI في بورصة Bakkt. لم تتوقف منصة Grayscale أيضًا ، حيث اشترت خلال 3 أشهر 33 ٪ من جميع BTC الملغومة. يؤدي كل هذا معًا إلى زيادة في سعر البيتكوين وزيادة في OI على جميع المنصات. من الرسم البياني أعلاه ، يمكن ملاحظة أن BitMEX و OKEx و Binance و Huobi و CME قدموا أكبر مساهمة في استعادة الاهتمام المفتوح.
ماذا يعني استرداد OI؟
مما لا شك فيه ، تشير الزيادة في OI إلى زيادة السيولة في السوق ، ولكن هذا لا يعني بالضرورة وجود اتجاه صعودي. بحكم التعريف ، OI هو عدد المراكز المفتوحة ، بغض النظر عما إذا كانت طويلة أم قصيرة.
أظهر التغيير المنشور في المراكز المفتوحة من 16 يونيو إلى 23 يونيو أن صناديق التحوط زادت المراكز القصيرة من 9.7 ألف BTC إلى 11.9 ألف BTC ، بينما زاد المتداولون الخاصون المراكز الطويلة من 7.8 ألف BTC إلى 9 ، 0 ألف BTC. ليست هذه هي المرة الأولى التي يكون فيها هؤلاء اللاعبون على جانبي السوق.
قد تساهم المراكز القصيرة للمؤسسات وعدم قدرة Bitcoin في الحصول على موطئ قدم أعلى من 10000 دولار أمريكي في تطوير تصحيح للعملة المشفرة الأولى.